监管升级，格局固化，第三方支付2020将触底反弹？

裁员、转型、监管收紧，第三方支付机构第一个五年创造众多奇迹，2020年会将开启下一个爆发的五年吗？

撰文 | 陈大柴出品 | 支付百科中国移动支付发展至今，已从传统跑马圈地式野蛮扩张回归到重构行业理性、专注实体转型的阶段。在这个阶段中，绝大多数第三方支付机构都面临着一种内忧外患的困局：内有微信支付宝掌控，外有监管不断刷新的严标准。在过去的五年间，第三方支付行业潮起潮落，最终向世界人民推出扫码支付的方法论。但96费改、断直连、备付金集中交存等一系列严监管政策出台，第三方支付机构通道成本增加，账户和备付金管理权丧失，利润空间被逐渐压缩。近期出台的规范代收新政，更是将第三方支付行业降至冰点。同时大型支付机构也正在以账户侧优势逐渐向收单侧渗透，使得中小机构市场收窄。当然危机之中也暗藏机遇，「支付百科」认为，监管也正在释放完善账户方与收单方管理，规范聚合支付“持牌”经营等一系列利好，从而为支付行业触底反弹提供动能。

两强格局固化

八年前，以《非金融机构支付服务管理办法》及《支付业务许可证》的颁发为起点，第三方支付机构行业合法地位确立，中国支付行业从此迈入快车道。基于智能终端的爆发，第三方支付机构乘着移动支付红利迅速发展，从20拉卡拉15年起综合交易规模屡创新高。据中国产业信息网数据，中国第三方支付综合支付交易规模2015年为52.3万亿，2016年107.3万亿，2017年154.9万亿，预计2020年将达到388.6万亿。

纵观整个第三方支付行业，以微信支付宝为代表的移动支付交易规模占比不断提升，并成为主流。数据显示，从2016年起，移动支付交易规模超过互联网支付、银行卡收单，形成了相对稳定的中国第三方支付结构。在移动支付市场竞争格局中，微信借社交、红包营销等手段占据一方，支付宝依靠电商、金融等生态占据另一方。有庞大用户体量加持，两强格局再难被撼动。艾瑞数据显示，支付宝、财付通占据了2019上半年第三方移动支付交易规模54.2%和39.5%的市场份额。由于掌握了C端流量入口，大型支付机构会以账户侧优势影响其他第三方支付机构，最为明显的便是对收单侧的掌控。 面对第三方支付市场现状，监管近期也点名某些支付机构凭借C端客户优势和补贴措施，以低价竞争手段抢夺高净值客户，严重扭曲市场秩序，这样的做法不利于公平竞争和产业长久健康发展。

严监管不断推进

中小第三方支付机构感觉行业冷至冰点，其背后除了被巨头压制，还有一个重要原因是严监管的不断推进。从牌照上来看，2016年至POS机代理今央行没有再发放新的支付牌照，而存量支付牌照已有34张被注销，只剩余237张；从持牌机构被罚情况来看，今年被处罚数量超百家，最高罚单创历史记录。在断直连、备付金集中交存背景下，第三方支付机构正式进入后备付金时代。亿欧智库统计，2017年之前，支付机构备付金收入占总收入比例高达11.26%，2018年则下降至5.4%。而2019年1月14日全部上缴后，支付机构的备付金收入占比为零。此外，监管对大数据、现金贷和P2P等行业整治，传导至支付机构，使得第三方支付机构的周边业务也被削减。近日，监管又对代收业务进行规范，明确了支付机构代收业务的适用场景，不得通过代收业务为各类投融资交易、外汇交易、股权众筹、P2P网络借贷，以及各类交易场所（平台）和电子商务平台等办理支付业务。支付行业自身所涉及的监管叠加关联行业的监管，让支付机构一方面损失了备付金利息收入，另一方面丧失了来自于其他行业的收入。综合来看，行业在合规发展的过程中面临着严峻的挑战。强监管之下，通道成本、利润空间和账户管理权等一系列问题压在第三方支付机构身上。而相比银行，第三方支付机构支付业务能力被进一步削减，市场也面临着被银行蚕食的危机。然而从宏观上讲，支付行业在面临宏观经济转型所带来的冲击时，在一定程度上能倒逼支付机构在供给侧改革背景下优化服务、练好本领，更好地服务市场主体。知情人士向「支付百科」透露，因为一些原有的收入渠道被断掉，今年很多支付机构交易量都在下降，这导致了现在支付机构迎来裁员和转型潮。平安POS机申请壹钱包CEO诸寅嘉认为，中小支付机构可以转型成为银行的服务商、企业的服务商、或者既为银行又为企业服务。“做企业的服务商或许将成为支付机构下一个发展趋势。在这种模式下，支付机构只扮演了替企业管理银行账户的角色，为企业提供收支服务。”诸寅嘉说。

绝地逢生的机遇

面对一定程度上固化的第三方支付格局，未来中小支付机构或许能从监管和自身两个方向突破，以解困局。对于监管而言，有支付行业人士对「支付百科」表示，现在监管逐渐重视头部机构同时扮演账户方与收单方角色的现象，并有将巨头和中小支付机构区别管理的可能性。一般来说，账户方不应干涉收单机构的业务开展，收单机构单独服务收单商户，但目前一些体量较大的账户方会利用账户优势垄断市场。如果监管按照机构体量实施差异化监管政策，可以有效解放中小支付机构活力，保障中小支付机构竞争公平性。监管推进联码通用也将成为行业的一个重点方向。联码通用即由清算机构来统一条码二维码的标准和支付协议格式，并完成交易清算。这样的话，任何一个码都能在全网实现互通互认，账户方和收单机构都可以单独处理支付码并完成交易，形成真正意义上的联码通用。联码通用也能避免个别机构利用自身账户侧优势，加强对商户的控制，走本代本交易逻辑。也将促进支付产业链上的收单方、账户方等各个角色完成职能归位、各司其职。关于聚合支付，中国人民银行副行长范一飞在第八届中国支付清算论坛上公开表示，将加快收单外包机构的直接备案管理。这释放了聚合支付将迎来牌照时代的信号，为聚合支付在市场中融资和深化服务商户背书。

对于中小第三方支付机构自身而言，移动支付C端流量见顶背景下，下沉服务、垂直场景的商户端需求，成为移动支付下半场制胜关键。在这个论断上，中小支付机构与微信支付宝比，有更下沉的服务和更了解商户实际痛点优势；与银行相比，有更成熟的技术优势。目前三四五线城市市场有待开发，餐饮、零售等行业之外的场景以及中小微商户，仍需智能化支付解决方案。此外，围绕企业供应链，商户的信贷等金融需求也成为潜在的业务增长点。业内人士指出，支付机构在商户服务数字化方面能力比较强。相比银行更倾向于购买技术服务，优秀的支付机构都是自己建设的。正是支付机构做系统更专注提高效率降低成本，才使得行业飞速发展，银行也不乏效仿。

押注B端转型

伴随产业数字化转型加快，B端商户特别是中小微商户对业务经营数字化改造需求强烈。在百度、京东、美团等互联网公司将目光转向B端的背景下，国内中小第三方支付机构也已明白，走一条独立自主的B端路线才是王道。「支付百科」调查发现，目前各家第三方支付公司B端市场策略已显现出赚钱效应，特别是依靠大数据、云计算为商户提供智能化支付系统和解决方案方向。移动支付领域，微信支付宝之外，谁能从第二梯队跻身行业老三的位置，一直是行业各方聚焦的重点。除了被各大排名肯定的平安壹钱包，第二梯队中的京东、拉卡拉、银联、联动优势等机构也跃跃欲试，纷纷吹响B端冲锋号，扩充业务体量。

据上市公司财报，拉卡拉2019年上半年的有效商户数超过2100万家，比2018年末多200万家。其在商户端策略上，大力进军SaaS，收购国内专业做SaaS电商系统的千米，利用其零售领域垂直SaaS服务商的优势进行获客和服务商户，主要为商户赋能消费和支付场景。汇付天下在报告期内SaaS服务收入增长最快，收入达1.99亿元，较去年同期增长了超过15倍。据悉，汇付天下凭借其在B端的数据、场景和技术优势，推出了专门服务中小微商户的数字化支付服务系统Adapay。而平安壹钱包更是走出一条区别于微信支付宝的第三条路，其业务分为对内和对外两个维度。对内参与到平安集团内部支付服务输出；对外则深耕航旅和新金融等场景，输出账户支付能力，做深做透B端业务。壹钱包对内搭建并打通了平安集团的账户体系，支付服务覆盖平安内部陆金所、寿险、产险、平安普惠等核心场景，保障平安集团底层资金交易、分账过程中的安全、高效。综合壹钱包内部及外部场景（例如商城、迪士尼、商旅、商户收单等），支撑集团非金融生态发展。

“第三方支付已经过了比拼费率的阶段，仅仅靠卖通道的支付公司必然会受阻，支付机构由单一支付能力转变为科技输出能力，才是应对支付行业现阶段合规化竞争环境的重要手段。”诸寅嘉说。平安壹钱包对外市场策略则采取了区别于其他支付公司的B2B2C的发展路径。利用自身的科技服务能力优势，将钱包的基础能力、商城服务，以及针对B端行业解决方案的能力，输出至金融、文娱、信贷等B端产业。商户借此就具备了钱包、商旅、商城等在线业务能力，并能围绕这些线上场景做营销活动，从而让用户活跃并沉淀。而平安壹钱包能通过连接这些场景，最终服务这些场景下的用户，并建立起自己的服务生态体系。

反弹或将到来

押注B端或许为中小支付机构带来绝地逢生的方法论。正如平安壹钱包所遵循的路线图一样：监管趋严是必然，如若不想在寡头格局和监管夹缝中倒下，就必须在垂直场景中有所作为。中国移动支付市场崛起过程中，第三方、第四方等非银行支付机构在2017年至2019年之间，把移动支付交易量从300多亿笔拉升至近1800亿笔，充分彰显三方和四方机构的贡献值。从中国移动支付发展脉络来看，2019是异常寒冷的一年，展望2020年，希望明年可以触底反弹。严监管其实从本质上来说，对行业的新一轮洗牌，为实力派选手提供新的机遇。当然，头部支付机构的生态开放，也是助推行业向善发展的重要动能。在第三方支付机构下一个五年，继POS、扫码、NFC之后，刷脸支付等新支付革命的到来，也会解锁更多行业红利。这期间，整个支付行业或许仍要经历调整，但支付从业者们坚信，在探索中前行终将能抵达黎明。作为见证第三方支付行业发展的老兵，诸寅嘉认为,支付行业除了C端用户以外，在B端仅仅触及了餐饮、零售等行业，尚未深入到各行业的方方面面。“明年应该能看到行业信心是否能回来，我希望行业能在明年底触底反弹，行业进入新的发展期。”

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