拉卡拉要上市了。你还记得POS机长是什么样子吗？

投稿用户 • 2023年3月1日 am2:39 • 知识分享 • 阅读 173

拉卡拉要上市了。你还记得POS机长是什么样子吗？

天下网商记者丁波

昨天，拉卡拉IPO会议成功后，将登陆创业板，预计将成为a股第三方支付的第一股。

2016年至2018年，拉卡拉的收入分别为25.60亿元、27.85亿元、56.79亿元，归属股东的净利润分别为3.35亿元、4.70亿元和5.99亿元。

该公司是第一家进入第三方支付领域的公司，曾将移动支付市场的交易规模排名第二。

但是随着二维码，NFC、随着人脸识别等新兴支付技术的出现，移动支付载体和流程发生了显著变化。拉卡拉不再是掌握风向的明星公司。

现在，经过三年的漫长等待，拉卡拉终于成功通过了会议。除了急于套现的资本，未来还可能有无数的支付考验。

明星公司三年IPO之路

说到拉卡拉，它不能绕过它的创始人孙陶然。这个人比他创办的公司更有故事。

孙陶然一直在创业，从创造中国第一个公关蓝光标，到实现恒基伟业商务通信，再到中国领先的综合包容性金融技术服务平台拉卡拉。此外，许多项目案例被企业家视为经典。

2005年，孙陶然创立了拉卡拉，开发了中国第一个电子账单服务平台。在没有在线银行、智能手机和支付应用程序的时代，远程支付率先实现。拉卡拉已成为第一家进入第三方支付领域的公司之一。

拉卡拉集团创始人孙陶然董事长

随后，拉卡拉与中国银联签署战略合作协议，推出电子账单支付服务标准和银联标准卡便利服务网点，并与便利店合作建设拉卡拉便利支付网点。到2009年，拉卡拉完成了38个城市的全覆盖和88个城市的布局，3万多个便利支付点，99%的品牌便利店与拉卡拉达成了合作。

2011年5月，拉卡拉成为首批央行颁发的《支付营业执照》获得全国性单位之一的单位收单、网上支付、电视支付、预付卡受理等业务许可证。同年，拉卡拉进入商户收单服务市场。

拉卡拉于2012年推出手机刷卡器，移动支付最早在中国推出。此后，拉卡拉凭借手机刷卡器取得了巨大成功，一度将移动支付市场的交易规模放在行业第二位。

孙陶然带着拉卡拉一路取得了长足的进步，每一步都走在了支付领域的前列，发展了便捷支付、POS收单、跨境支付三大业务。

曾经广受欢迎的拉卡拉

然而，明星拉卡拉的上市之路并没有那么顺利。

2016年，拉卡拉试图利用西藏旅游业对资本市场的影响，然后转向IPO。次年3月，中国证监会官方网站发布了其招股说明书。拉卡拉沉默了两年，直到今年3月26日才获得中国证监会批准。

收入持续增长，但个人支付业务受到冲击

根据招股说明书，拉卡拉的运营模式是为商家和用户提供支付和结算服务，主要从接入费、服务费、交易佣金等创新收入中获利。

在过去的三年里，拉卡拉的营业收入和净利润保持了增长趋势。

2016年、2017年和2018年，拉卡拉的收入分别为25.60亿元、27.85亿元和56.79亿元；2017年和2018年同比增长103.91%和8.79%。这三年归属于发行人股东的净利润分别为3.35亿元、4.70亿元和5.99亿元，2017年和2018年同比增长40.29%和27.45%。

拉卡拉利润表

从招股说明书来看，拉卡拉的最大股东是联想控股。截至招股说明书出具之日，联想控股直接持有公司31.38%的股份，创始人孙陶然持有7.67%的股份。此外，雷军还以自然人身份出现在持股人名单中，持股比例为1.13%。

根据招股说明书，拟发行的股份不超过4001万股，占发行总股本的10%以下。发行后，联想控股的持股比例将降至28.24%，孙陶然的持股比例将降至6.91%，雷军的持股比例将降至1.02%。

拉卡拉POS机

随着移动互联网的快速发展、新兴支付技术的升级和大众消费模式的变化，二维码、NFC、人脸识别等创新移动支付技术的出现改变了用户实现支付的访问模式，改变了用户的个人支付习惯，在一定程度上给拉卡拉的个人支付业务带来了下降的风险。

这一点实际上反映在拉卡拉的收入构成中。

2005年成立后，拉卡拉在社区便利店广泛推出便利支付终端，为个人用户提供水、电、气支付、信用卡还款、银行卡余额查询等民生支付服务。在拉卡拉的早期业务结构中，个人支付业务占很大比例。

但招股说明书显示，近三年来，虽然个人支付业务毛利率保持增长，但其在整体收入中的比例已从5.16%降至1.9%。

目前，在拉卡拉的业务结构中，收单仍然是主营业务，占整体收入的很大比例。但从收入构成来看，收单业务毛利率呈现明显下降趋势。

主营业务毛利和毛利率分析

然而，硬件销售和服务业务的表现越来越可观。2017年和2018年毛利同比分别增长228.57%和79.34%。

截至2018年底，拉卡拉的收单业务POS机具及代码扫描验收产品覆盖商户1900多万，2018年收据业务交易金额超过3.65万亿元；个人支付业务在全国371个城市便利店铺设了近10万台拉卡拉自助支付终端，2018年个人支付交易金额超过2800亿元。

行业内外对拉卡拉会议的看法存在一些差异。一些分析师认为，对于小来说，这是孙陶然带领拉卡拉的胜利。对于大多数人来说，这是整个第三方支付行业的新飞跃，给更多在这个行业的朋友和商人带来了无限的希望和想象。

但也有人认为，“时代抛弃了拉卡拉，连再见都没说。”拉卡拉做手机读卡器，赌智能手环支付都是战略错误。如今，拉卡拉几乎退出C端，成为为为为微信、支付宝等公司部署二维码扫描工具的“搬砖工”。

无论如何，对拉卡拉来说，上市并不意味着前途光明。孙陶然显然需要一些机会把拉卡拉建成百年老店。

编辑/杜博奇

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